Marginvereisten per producttype
Als klant bij LYNX opent u een rekening die wordt aangehouden bij Interactive Brokers (‘IB’). De effectenrekening kan ofwel een ‘cashrekening’ of een ‘marginrekening’ zijn. IB past een zeer strikt marginbeleid toe. LYNX heeft geen invloed op de werking van het marginbeleid. Deze bevoegdheid ligt uitsluitend bij IB.
Aandelen, ETF’s en belegginsfondsen zullen doorgaans 15% tot 100% van de waarde van de positie vereisen als benodigde margin. De marginwaarborg voor shortposities ligt doorgaans tussen 30% en 100% van de absolute waarde van de shortpositie.
Een short put positie (geschreven of verkochte put) vereist maximaal de margin die nodig is om de put te assigneren. Bijvoorbeeld: een aandeel van Bedrijf A heeft een waarde van 100 $. Als het aandeel een margin vereist van 50%, dan geldt er een margin van 5.000 $ om een positie aan te gaan van 100 aandelen. Wanneer u een put verkoopt, wordt er dus maximaal 5.000 $ aan margin geëist. Hetzelfde bedrag als wanneer u 100 aandelen aankoopt.
Een short call positie (geschreven of verkochte call) vereist geen margin wanneer het gaat over een gedekte call-optie. Wanneer het gaat over een niet-gedekte call-optie, dan voert het systeem een stress-test uit op uw portefeuille met verscheidene scenario’s en wordt de vereiste margin bepaald aan de hand van het grootst mogelijke verlies in die scenario’s. U kan hier meer informatie vinden over marginberekeningen en stress-tests.
Credit spreads zullen maximaal het verschil tussen de twee uitoefenprijzen (strikes), vermenigvuldigd met de multiplicator vereisen als margin, verminderd met de waarde van de ontvangen premie voor die credit-spread. Neem bijvoorbeeld een 100/95 bull put spread. Dat is een credit spread waarbij de 100 put verkocht wordt en de 95 put wordt aangekocht, waardoor de verkoper een premie (credit) ontvangt. Veronderstel dat er 2,50 $ wordt ontvangen, ofwel 250 $ in totaal (2,50 $ * multiplicator van 100 aandelen per contract). De berekening van de vereiste margin ziet er dan als volgt uit:
$(verschil tussen de twee strikes) * 100 (de multiplicator) = 500 $.
500 $ – 250 $ (ontvangen premie) = 250 $
Uw rekening eist dus maximaal 250 $ aan margin voor deze positie.
Long opties (aangekochte opties) of debit spreads zullen maximaal 100% van de waarde van de betaalde premie vereisen als benodigde margin. IB kan echter strengere vereisten toepassen, afhankelijk van de looptijd en de liquiditeit van een contract.
Meer informatie omtrent de Marginvereisten voor Futures kunt u terugvinden op de website van Interactive Brokers.
Voor gestructureerde producten geldt doorgaans een marginvereisten van 100% van de transactiewaarde. In enkele gevallen kan dit verschillen op basis van de risk-based marginberekening die wordt gehanteerd.